为什么中央银行大量卖出政府债券会使利率上升、产出下降？

1. 为什么中央银行大量卖出政府债券会使利率上升、产出下降？

卖出债券是紧缩的货币政策，使得实际货币存量减少，在LM-IS模型中，LM曲线向左移动，因此利率上升，产出下降。
中央银行卖大量卖出政府债券，导致政府债券的供给增加，取得资金融通，减少了市场上流通的货币供应量，影响市场货币供求。在需求不变的情况下，供给增加，价格会下降。
同时中央银行卖出政府债券，收回市面上流通的现金，导致现金的供给减少，那么人民币就会升值，导致利率上升。
另一方面，中央银行卖大量卖出政府债券，取得资金融通，主要用于经济建设，在很大程度上是投资，投资的扩大增加了货币的需求量，也会使利率上升。

扩展资料：
各国政府发行债券的目的通常是为了满足弥补国家财政赤字、进行大型工程项目建设、偿还旧债本息等方面的资金需要。国家债券按照偿还期限的长短可分为短期国家债券、中期国家债券和长期国家债券，但各国的划分标准不尽一致。
美国和日本等国家以1年以下的债券为短期国家债券，1年以上10年以下的债券为中期国家债券,10年以上的债券为长期国家债券。美国和英国发行国库券，均为弥补国库暂时性资金不足。
美国国库券的偿还期限通常为3个月或6个月，最长不超过1年。英国国库券的偿还期限通常为90天。
中国国库券有所不同，中国国库券不是短期国家债券，而是中长期国家债券。其偿还期限已先后有10年、5年、3年3种。所筹集资金一是用于国家重点项目建设，二是用于弥补预算赤字。此外，中国的国库券尚未成为中央银行从事公开市场业务的工具。

2. 债券基金为何在银行资金面紧张时收益下降

楼主您好，不得不提6月份出现货币基金收益下降，是因为出现过于紧张的“钱荒”现象，同业拆借大幅度上涨，造成大规模赎回，货币基金不得不以低价提前卖出未到期的债券，应对赎回。
       钱荒这种过度现象过去后，由于银行资金面紧张，短期流动性需求增加，短期融资的利率也就增加了，货币市场的收益率也跟着上涨，所以货币基金收益在7月份用大幅上升。
       债券基金方面，银行资金紧张，传染到整个金融市场，为了增加流动性，很多金融机构都会要求低价卖出债券。另一方面，货币市场投资产品相对收益率走高，机构投资者也把资金从债券市场提出，更多的投向货币市场。